贵宾影院在线看最热影视 https://www.guibin.org

　　核心要点：

　　上周中药Ⅱ下跌1.36%，申万一级行业中仅医药生物下跌上周医药生物报收8659.14 点，下跌1.17%；中药Ⅱ报收6692.09 点，下跌1.36%；化学制药报收9741.21 点，下跌0.27%；生物制品报收8695.1 点，下跌0.16%；医药商业报收5537.35 点，上涨1.84%；医疗器械报收7453.52点，下跌2.53%；医疗服务报收8670.93 点，下跌2.19%。子行业中，医疗服务和医疗器械跌幅最大，中药跌幅位列第三。

　　从公司表现来看，表现居前的公司有：达仁堂、同仁堂、贵州百灵、陇神戎发、华润三九；表现靠后的公司有：大理药业、盘龙药业、方盛制药、千金药业、上海凯宝。

　　中药PE(ttm)环比下降0.54 倍，PB(lf)环比下降0.08 倍上周中药板块PE 为19.06 倍，近一年PE 最大值为38.81，最小值为18.83；当前PB 为2.67 倍，近一年PB 最大值为3.56，最小值为2.49.中药板块PE环比下降0.54 倍，PB 环比下降0.08 倍。中药行业估值处于近三年以来的低位。中药板块相对沪深300 估值溢价率为59.04%。

　　中药材市场保持上行趋势，价格持续小幅上涨

　　上周中药材价格总指数为228.23 点，较前一周上涨0.4 个百分点，从十二个中药材大类看，呈现出十涨二跌。近一个月中药材价格总指数上涨2.9个百分点，今年以来上涨10.1 个百分点。上游中药材价格的持续上行给中药行业成本端带来一定压力。近期中药材市场行情保持上行趋势，因部分产地采收难度加大，上新量有限，小品种药材热度增加，带动价格上涨。

　　此外，近期部分地区频发洪水，对药材产生一定影响，预计后期价格将继续小幅上涨。

　　深化医改重点工作任务发布，中医医保支付方式改革有望推进近期国务院办公厅印发《深化医药卫生体制改革2022 年重点工作任务》，涉及到4 个方面21 项重点任务，包括加快构建有序的就医和诊疗新格局、深入推广三明医改经验、着力增强公共卫生服务能力、推进医药卫生高质量发展等。《重点任务》提出要加强医防协同，推动中医药振兴发展，选择部分地区开展医保支持中医药发展试点，推动中医特色优势病种按病种付费，中医医保支付方式改革有望推进。

　　继续关注“创新+独家+消费”三条主线

　　“政策+医药消费刚性+业绩改善+估值优势”共同构建出中药行业的投资机会，成本推动构成了短期驱动因素，建议继续关注政策鼓励领域和政策避风港领域。(1)关注现代化中药创新，关注研发实力强、布局大品类(市场大：心脑血管+增速快：儿科用药)的现代化中药创新标的；(2)关注品牌中药，配方、原材料优势共同构筑品牌中药护城河；(3)受益消费升级，关注产业链延伸、品牌优势强的标的。

　　风险提示

　　(1)行业政策趋严；

　　(2)行业及上市公司业绩波动风险。

（文章来源：湘财证券）

文章来源：湘财证券

上一篇：

下一篇：